Оглавление
Введение 3
Глава 1. Система управления финансами фирмы: сущность и логика организации 7
Фирма как основной субъект рыночной экономики 7
Финансы фирмы: определения, сущность, функции 12
Принципы организации и структура системы управления финансами фирмы 20
Функции и задачи финансового менеджера 26
Материалы для самостоятельной работы 31
Вопросы для обсуждения 31
Глава 2. Концептуальные основы финансового менеджмента 33
Финансовый менеджмент: содержание и логика структурирования 33
Логика построения концептуальных основ финансового менеджмента 38
Фундаментальные концепции (принципы) финансового менеджмента 44
Материалы для самостоятельной работы 52
Вопросы для обсуждения 52
Глава 3. Финансовые активы, обязательства, инструменты, рынки и институты в контексте деятельности фирмы 55
Финансовые активы и обязательства 55
Финансовые инструменты: сущность, виды, классификация 66
Финансовые рынки и институты в контексте деятельности фирмы 74
Материалы для самостоятельной работы 79
Вопросы для обсуждения 80
Глава 4. Инструментальные методы, расчеты и модели в финансовом менеджменте 81
Методы управления финансами 81
Финансовые вычисления как основа инструментария финансового менеджера 84
Моделирование и прогнозирование в финансовом менеджменте 96
Риск и его роль в управлении финансами фирмы 100
Стоимостные оценки в системах учета и финансового менеджмента 102
Материалы для самостоятельной работы 108
Вопросы для обсуждения 108
Глава 5. Анализ и планирование в системе управления финансами фирмы 110
Финансовый анализ: сущность, виды 110
Логика и процедуры методики анализа финансовой отчетности фирмы 113
Бухгалтерская (финансовая) отчетность и ее состав 113
Международные стандарты финансовой отчетности 120
Основы методики анализа финансовой отчетности 121
Финансовое планирование и бюджетирование в системе управления фирмой 137
Финансовый план: структура, содержание 137
Бюджетирование и бизнес-планирование в системе управления фирмой 143
Материалы для самостоятельной работы 147
Вопросы для обсуждения 148
Глава 6. Управление текущими денежными расчетами и потоками 149
Денежные расчеты: виды, организация 149
Денежные потоки в контексте деятельности фирмы 158
Прогнозирование денежных потоков в фирме 161
Материалы для самостоятельной работы 167
Вопросы для обсуждения 168
Глава 7. Управление доходами, расходами, прибылью и рентабельностью 169
Доходы и расходы: понятие, сущность, виды 169
Определение точки безубыточности 172
Прибыль: сущность, виды 179
Управление прибыльностью и рентабельностью 186
Учетная политика и налоговое планирование в системе финансового менеджмента 190
Материалы для самостоятельной работы 196
Вопросы для обсуждения 196
Глава 8. Категории риска и левериджа, их взаимосвязь 198
Леверидж и его роль в финансовом менеджменте 198
Оценка производственного левериджа 206
Оценка финансового левериджа 210
Материалы для самостоятельной работы 216
Вопросы для обсуждения 217
Глава 9. Управление инвестиционной деятельностью фирмы 218
Инвестиции: сущность, определения, регулирование 218
Инвестиционный проект: сущность, классификация 221
Решения инвестиционного характера и логика их обоснования 223
Базовая модель инвестиционно-финансового анализа 226
Материалы для самостоятельной работы 228
Вопросы для обсуждения 228
Глава 10. Формализованные методы обоснования реальных инвестиций 229
Критерии оценки инвестиционных проектов 229
Чистая дисконтированная стоимость 230
Чистая терминальная стоимость 233
Индекс рентабельности инвестиции 234
Внутренняя норма прибыли инвестиции 235
Срок окупаемости инвестиции 238
Учетная норма прибыли 239
Оценка инвестиционных проектов с неординарными денежными потоками 240
Сравнительный анализ проектов различной продолжительности 244
Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции и риска 246
Формирование и оптимизация бюджета капиталовложений 249
Материалы для самостоятельной работы 254
Вопросы для обсуждения 254
Глава 11. Управление оборотными средствами фирмы 256
Оборотные средства: сущность, классификация 256
Управление вложениями в производственные запасы 261
Управление дебиторской задолженностью 265
Управление денежными средствами и их эквивалентами 269
Материалы для самостоятельной работы 274
Вопросы для обсуждения 274
Глава 12. Методы оценки капитальных финансовых активов 276
Подходы к оценке финансового актива 276
Оценка долговых ценных бумаг 282
Оценка долевых ценных бумаг 290
Материалы для самостоятельной работы 296
Вопросы для обсуждения 296
Глава 13. Доходность и риск на рынке капитальных финансовых активов 298
Доходность финансового актива: виды и оценка 298
Показатели доходности 298
Доходность облигации 303
Доходность акции 305
Доход, доходность и риск 307
Модель оценки капитальных финансовых активов 310
Доходность и риск инвестиционного портфеля 314
Материалы для самостоятельной работы 317
Вопросы для обсуждения 317
Глава 14. Управление источниками финансирования деятельности фирмы 319
Способы финансирования деятельности фирмы 319
Капитал: сущность, трактовки 321
Сущность и классификации источников финансирования деятельности фирмы 324
Основные способы формирования и наращивания источников финансирования 328
Новые инструменты в системах финансирования деятельности фирмы 333
Материалы для самостоятельной работы 337
Вопросы для обсуждения 337
Глава 15. Стоимость и структура источников финансирования 339
Стоимость источника финансирования: понятие и сущность 339
Стоимость основных источников капитала 341
Основы теории структуры капитала 348
Оценка стоимости источников краткосрочного финансирования 354
Материалы для самостоятельной работы 358
Вопросы для обсуждения 358
Глава 16. Политика выплаты дивидендов 360
Дивиденды и прибыль: логика взаимосвязи 360
Возможности оптимизации дивидендной политики: теоретические подходы 364
Факторы, определяющие дивидендную политику 368
Порядок выплаты дивидендов 370
Методики дивидендных выплат 372
Дивидендная политика и регулирование курса акций 376
Материалы для самостоятельной работы 378
Вопросы для обсуждения 378
Глава 17. Управление финансами фирмы в нетиповых ситуациях 380
Специфика финансовых решений в условиях инфляции 380
Инфляция: сущность, оценка 380
Проблемы управления финансами фирмы в инфляционной среде 385
Управление активами в условиях инфляции: оценка и представление 389
Прибыль и инфляция 393
Финансовые аспекты изменения организационно-правовой формы 394
Аналитическая оценка возможных финансовых затруднений 396
Международные аспекты финансового менеджмента 400
Материалы для самостоятельной работы 403
Вопросы для обсуждения 404
Глава 18. Финансовый менеджмент в исторической ретроспективе 405
Классическая теория финансов 405
Неоклассическая теория финансов 417
Финансовый менеджмент 426
Российская традиция 426
Материалы для самостоятельной работы 439
Вопросы для обсуждения 439