Оглавление
Введение 3
Раздел 1. Основные понятия финансового анализа 7
Глава I. Точка безубыточности 9
Глава 2. Издержки 20
Глава 3. Структура капитала 35
Глава 4. Налоговый щит 51
Глава 5. Правило рычага 58
Глава 6. Управление запасами 79
Оптимальные объемы запасов и наличности 79
Длина очереди и оптимальный объем запасов 87
Глава 7. Вопросы ценообразования 95
Раздел 2. Финансовые потоки 103
Глава 8. Типы финансовых (денежных) потоков и процентов 105
Глава 9. Бюджетинг и финансовые потоки 108
Глава 10. Временная стоимость денег 117
Приведенная стоимость и внутренняя ставка дохода 117
Скидка при оплате наличными 127
Стоимость задержек во времени, трансакционная стоимость и свэп (SWAP) 129
Погашение кредита равными частями 131
Налоговый щит и финансовые потоки 146
Глава II. Стоимость ценных бумаг 149
Глава 12. Рыночная стоимость фирмы 158
Рыночная стоимость капитала фирмы 158
Стоимость капитала фирмы без заемного капитала и с заемным капиталом 168
Стоимость фирмы 169
Влияние налогообложения на структуру капитала 171
Глава 13. Амортизация 172
Налоговый шит амортизации 173
Методы расчета амортизации 173
Глава 14. Учет инфляции 177
Глава 15. Аренда и покупка 183
Глава 16. Эвристические приемы и методы 186
Раздел 3. Финансовый анализ в условиях риска и неопределенности 199
Глава 17. Колебания курса акции 201
Глава 18. Лотереи 207
Отношение к риску 207
Страхование 214
Глава 19. Правило арбитража 219
Глава 20. Составление портфеля 223
Доходность портфеля 223
Премия за риск 226
Коэффициент бета (Р) 232
Возможности уменьшения риска 234
Абсолютная премия за риск 236
Обобщенная модель стоимости капитальных активов 237
Арбитражная модель стоимости 239
Определение коэффициента р, 241
Глава 21. Хеджирование финансового риска 244
Глава 22. Опционы 249
Прибыль опциона на право покупки ценных бумаг 250
Прибыль опциона на право продажи ценных бумаг 254
Глава 23. Мотели стоимости опционов 256
Взаимосвязь стоимостей опционов на право продажи и покупки 256
Паритет американского и европейского опционов 261
Биноминальная модель стоимости опционов 264
Модель Блэка-Шоулза 268
Доказательство формулы Блэка-Шоулза 273
Формула Тренева для расчета стоимости опциона 275
Интерпретация формулы Блэка-Шоулза 285
Коэффициент бета (р) для опциона 287
Глава 24. Применение моделей стоимости опционов в управлении финансами фирмы 288
Собственность как опцион на право покупки 288
Инвестиционные решения 290
Стоимость рискового долга 296
Слияния и разделения фирм 299
Ликвидация проекта 301
Глава 25. Составление портфеля 310
Анализ типового поведения акций 310
Эффективность финансовых рынков 313
Диверсификация 317
Обвалы рынка 319
Раздел 4. Интегрирующие подходы финансового анализа 321
Глава 26. Дерево решений 323
Пути повышения дохода 323
Риск возврата на собственность 327
Решение о выходе на рынок 328
Построение дерева решений 328
Анализ дерева решений 332
Деревья сетевого типа 335
Глава 27. Методы повышения эффективности 336
Глава 28. Коэффициенты 339
Глава 29. Роль развитых финансовых рынков и институтов 344
Ценность доступа к финансовым рынкам 344
Ценность кредитов 351
Общий подход к стоимости кредитов 353
Глава 30. Стоимость поддержания организации 355
Глава 31. Методы и приемы управления бизнесом 357
Методология Тренева построения матриц стратегического выбора 358
Принятие решений 360
Планирование 364
Выбор формы собственности 366
Глава 32. Сигналы 367
Глава 33. Этика и управление финансами 371
Проценты за пользование деньгами 372
Ростовщические проценты, накладные расходы и внутренняя ставка дохода 373
Краткосрочная и долгосрочная выгоды 375
Контроль финансов 376
Формы оплаты труда 376
Форма оплаты и стратегическая ориентация служащих 380
Репутация - основной капитал фирмы 381
Раздел 5. Практическое использование методов управления финансами 383
Глава 34. Стратегическое управление предприятием 385
Формирование стратегии управления 385
Стратегия предприятия и его самоорганизация 388
Глава 35. Принципы экономической самостоятельности 409
Глава 36. Методы психологической поддержки при реструктуризации предприятий 417
Знания по аналогии 417
Психологические деловые игры 419
Глава 37. Финансовый анализ 426
Глава 38. Анализ сбоя при внедрении информационной системы управления финансами 438
Глава 39. Анализ стратегической ориентации фирмы PC 442
Глава 40. Антикризисное управление 445
Анализ происходящих перемен (среды) 445
Выявление возникающих проблем, их ранжирование 450
Формирование подходов к решению проблем 453
Глава 41. Типовое техническое задание по постановке информационной системы управления финансами 470
Цели и задачи создания системы управления финансами 471
Структура системы управления финансами 480
Модульная структура системы управления финансами 487
Литература 490