Оглавление
Общие сведения 1
Введение в опционы 5
Элементарные определения 5
Графическое представление и эквивалентность 7
Факторы, влияющие на ценообразование опционов 9
Функционирование рынка опционных контрактов 11
Детали опционной торговли 13
Описание опционов: 13
Шаг Цен Исполнения 19
Дата Истечения - Expiration Date 20
Защита опционов в особых случаях 21
Важные дополнительные сведения 24
Исполнение и Извещение - Exercise and Assignment 26
Идентификация опционов 27
Важные составляющие 30
Что зависит от исполняющего брокера 38
Требования по марже 38
Исполнение и назначение 41
Типы ордеров и особенности их размещения 42
Опционы как инструмент спекуляции и хеджа 45
Опционы на товарных рынках и на рынке ценных бумаг 48
Принципиальные различия 48
Отклонения и феномены 50
Прочие особенности 53
Математика опционов 57
Основные модели и их применимость 57
Характеристики опционов 61
Исчисление ожидаемых выгод и потерь 80
Риск 81
Программные средства и анализ 85
Аналитические продукты 85
Option Vue 89
О mega Research (Option Station) 92
CQG 93
Option Oracle (Deltasoft) 97
Проблемы и особенности обработки данных и их использования 97
Анализ позиций: философия, принципы и специфические особенности 99
Философия и принципы торговли 99
Основные шаги анализа 101
Специфические опционные контракты 106
Долгосрочные опционы 106
Прочие инструменты: PERCS, CAPS 110
PERCS 110
CAPS 112
Детали 113
Общие принципы формирования опционных стратегий и управления ими 115
Покупка опциона Колл (Call purchase) 119
Длинный Колл - Защита Короткой позиции Базового актива 131
Покупка опциона Пут (Purchase Put) 142
Длинный Пут как Защита от Падения цен 144
Покупка опционов с Коэффициентом (Reverse Hedge) 157
Покупка опционов Пут с Коэффициентом 157
Покупка опционов Колл с Коэффициентом 162
Важные моменты 169
Управление длинными опционами 172
Продажа опциона Колл (Uncovered Call) 180
Продажа опциона Пут (Naked Put) 185
Выписывание Покрытого опциона Колл (Covered Call Write) 189
Выписывание Покрытого опциона Пут (Covered Put Write) 194
Продажа с Коэффициентом (Ratio Writing) 200
Выписывание опционов Колл с Коэффициентом (Ratio Call Writing) 201
Выписывание опционов Пут с Коэффициентом (Ratio Put Writing) 206
Наиболее важные моменты 209
Управление короткими опционными позициями 214
Техника "Перехода " (Rolling) 215
Корректировка, вовлекающая Непокрытые опционы 220
Важные моменты 229
Одновременная покупка опционов Колл и Пут (Straddle and Strangle Purchase) 237
Длинный Стрэддл (Straddle Purchase) 238
Длинный Стрэнгл (Strangle Purchase) 241
Управление длинными Стрэддл и Стрэнгл 247
Одновременная продажа опционов Колл и Пут (Straddle and Strangle Write) 252
Короткий Стрэддл (Straddle Write) 252
Короткий Стрэнгл (Strangle Write) 257
«Ноги» - Legs 264
Управление короткими Стрэддл и Стрэнгл 265
Синтетические короткие и длинные позиции 275
Синтетическая длинная позиция 275
Синтетическая короткая позиция 279
Важные моменты 281
Спрэды (Spreads) 284
Вертикальные Спрэды (Vertical Spread) 286
Горизонтальный (Календарный) Спрэд (Calendar Spread, Time Spread) 299
Диагональный Спрэд (Diagonal Spread) 313
Пропорциональные Спрэды, или Спрэды с Коэффициентом (Ratio Spreads) 321
Вертикальный Обратный Спрэд, или Бэкспрэд (Backspread) 328
Управление спрэдом 333
Важные моменты 335
Прочие опционные стратегии 338
Длинный Баттерфляй (Long Butterfly) 339
Короткий Баттерфляй (Short Butterfly) 345
Ожидание в оковах, или Твердый Баттерфляй (Iron Butterfly) 348
Пут-Кол л Баттерфляй 554
Упаковка (Box) 357
Двусторонняя Атака (Two-Pronged Attack) 359
Календарный Стрэддл 361
Диагональный Баттерфляй-Спрэд 362
Диагональный Стрэнгл 366
Трехсерийный Календарный Спрэд 366
Обзор стандартных стратегий и менеджмента 369
Адекватность, или пригодность 369
Управление опционной стратегией 374
Стандартные технологии 376
Сложные опционные конструкции 378
Постановка задачи и предваряющие процедуры 379
Создание сложных опционных конструкций: принципы, приемы, подходы 382
Специальные продукты, или сложные опционные конструкции 384
Захват Движения Наверх (Takeover Upward™) 384
Захват Движения Вниз (Takeover Downward™) 388
Наивный Обман (Ш* /Huston™) 389
Наивный Обман для Длинной фьючерсной позиции 390
Наивный Обман для Короткой фьючерсной позиции 392
Важные моменты 395
Покупка и Продажа Волатильности (Buying and Selling Volatility) 397
Покупка Волатильности (Buying Volatility) 399
Продажа Волатильности (Selling Volatility) 404
Важные моменты 405
Общие вопросы 408
Риски рынка опционных контрактов 408
Опционы в программах исполнения хеджа 409
Строительство хеджирующих портфелей 411
Тенденции и технологии 412
